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公司财务理论

课程代码:SS093045

课程负责人: 刘毅
共建教师:
课程建设:校级精品课程 开课学院:商学院

开课时间:2019年05月23日 学习人数:113人
有效时间: 永久有效 评分:
课程简介

                                                《公司财务理论》课程简介

       公司财务理论是一门专门针对公司理财相关理论与实务的研究型课程,其目的是通过经典文献的阅读、梳理,再加上对现实生活的观察和抽象,使学生对公司理财活动有一个完整的理解;能够就特定专题展开相应的一些专门案例研究,构建相应的理论模型;根据特定问题、文献背景以及理论模型,进行相应财务问题研究。
一、国外的教学情况:
      公司财务理论课程于20世纪50年代开始走进欧美高校研究生专业课,《公司理财》一书的作者斯蒂芬A.罗斯(Stephen A. Ross),现任MIT斯隆管理学院财务与经济学教授,以及多家学术和实践类杂志副主编,曾任美国财务学会会长。罗斯教授以其在“套利定价理论”(APT)方面的杰出成果而闻名于世,并且在信号理论、代理理论、期权定价以及利率的期限结构理论等领域有深厚造诣,他也是世界上著述颇丰的财务学家和经济学家之一,讲授内容包括企业目标与理财环境研究,财务估价方法,资本成本理论,资本结构理论融资风险理论,公司融资选择与管理,证券投资组合理论,投资方法研究,投资风险分析方法,营运资金决策与管理,股利政策与股利分配,企业财务战略规划,财务计划与控制等内容,这是对该课程内容体系较权威、典型的界定。
二、国内高校教学情况:
      目前国内许多著名高校,如中国人民大学、厦门大学等高校将公司财务理论课程列为会计学专业、财务管理等专业的必修课程;上海财经大学、西南财经大学等高校将该课程列为会计学专业、财务管理和工商管理等专业的选修课。各高校开设公司财务理论课程目的大体一致,学生在已经学习了财务管理的方法、本质、目标、价值观念、代理理论、效率理论等基本理论的基础上,加强对投资理论、筹资理论和分配理论等通用财务理论方面的学习,拓宽对通用财务理论的研究并结合其他学科进行交叉研究,拓宽学生视野,能够用所学知识、方法解决实际问题。从课程名称上看,大部分高校将该课程设置为公司财务理论,如厦门大学等,也有部分高校将其称为财务管理研究或财务理论研究。从授课内容看,鉴于公司财务理论概念模块较为清晰、研究热点较为明确,各高校的授课内容涵盖了公司财务管理的所有问题,包括资产定价、投资决策、融资工具和筹资决策、资本结构和股利分配政策、长期财务规划和短期财务管理、收购兼并、国际理财和财务困境等。
三、济南大学本课程教学情况:
       我校2010开设本课程,2015年通过校级优质课验收,是非学位课中的必修课程。2015年之前培养方案中课程名称是财务管理研究,2015版新培养方案中更名为公司财务理论,主要是为了更符合培养学术型会计学研究生的目标。我校开设公司财务理论课程教学中:一是教学内容专题化,有助于教师开展专题讲座,师生进行专题探讨,学生根据专题查阅文献资料,撰写课程论文。二是授课吸引力强。案例都已发表在专业期刊上,具有先进性、前瞻性和创新性,故对学生很有吸引力和新鲜感,学生通过课堂的案例讨论和分析,可以切实学到分析解决实际问题的思路、方法。三是教学团队科研能力强,科研影响大。近5年,教学团队主持了4项国家基金课题,其中1项重点项目;主持省部课题6项,其中2项教育部人文社科基金项目;获得山东省优秀社科成果一等奖1项,三等奖3项;在《会计研究》《审计研究》等CSSCI期刊发表论文10篇。
 

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教学大纲

《公司财务理论》教学大纲
Corporate Financial Theory
课程编号:SS093045
开课学期:春
学    时:32
学    分:2
开课单位:商学院                                  
大纲撰写人:刘毅

一、教学目的与要求:
《公司财务理论》课程是一门专门针对公司理财相关理论与实务的研究型课程,其目的是通过经典文献的阅读、梳理,再加上对现实生活的观察和抽象,使学生对公司理财活动有一个完整的理解;能够就特定专题展开相应的一些专门案例研究,构建相应的理论模型;根据特定问题、文献背景以及理论模型,进行相应的研究设计。
二、教学内容、学时分配
(一)财务管理理论绪论(3学时)
 1、什么是财务管理理论 
2、现代财务管理的基本原则
 3、财务管理理论的主要理论分支
 4、财务管理决策应关注的几个问题
 5、现代财务管理理论的未来发展
(二)企业财务目标与相关者利益(3学时)
 1、企业财务管理目标有争议的几个问题
 2、几种财务目标模式与利润最大化之间的联系
 3、股东财富最大化和企业价值最大化的关系及其等价命题
 4、股份制企业的股价最大化与股东财富最大化 
5、相关者利益最大化的论争 
6、不同目标模式下的企业实际财务政策
7、基于战略目标的财务目标的数学模型与价值最大化等价命题
(三)资本结构理论(6学时)
 1、资本结构主要理论简介
 2、资本结构的现实模式
 3、企业战略决定资本结构
 4、中国上市企业的现实资本结构的理论解释
(四)资本结构优化决策(6学时)
 1、企业举债杠杆效应的度量:理论与实践的比照
 2、资本结构与代理成本
 3、破产成本分析与估计
 4、代理成本的分析与估计 
5、权衡破产成本和代理成本的最优资本结构
 6、融资优序理论对资本结构优化的解释
 7、我国部分上市公司偏好发行股票的原因分析
 8、权衡优化理论与融资优序理论之争
 9、资本结构优化的策略
(五)资产定价与风险收益权衡(6学时)
 1、风险与收益的权衡
 2、投资组合的风险与收益
 3、资本资产定价模型
 4、套利定价模型
 5、CAPM的几个前提假设与实际市场环境的偏离
 6、β系数与风险报酬的估计修正 
(六) 期权定价模型及其应用(3学时)
 1、金融期权的概念和平价原理
 2、布莱克一舒尔斯期权定价模型与隐含波动率
 3、股票价格随机过程与布莱克~舒尔斯偏微分方程
 4、布莱克~舒尔斯期权定价模型的实证研究及理论扩展
 5、布莱克—舒尔斯期权定价模型的延伸及应用
(七) 企业价值和股东权益价值的估计(5学时)
 1、基本原理
 2、企业价值和股票价值的价值评估方法
 3、公司价值和股票价值的估计:现金流贴现法
 4、公司价值和股票价值的估计:相对比率法
 5、价值评估的环境因素分析与应注意的问题
6、企业债务价值的估值理论
 7、股票价值估计的深入研究
三、教学方式
以课堂讲授为主,课堂讨论和课下自学为辅。
四、考核方式
最终成绩=平时成绩*40%+期末考核成绩*60%
平时考核形式是讨论、作业
期末考核形式是开卷考试  
五、先修课程:
财务会计研究
六、教材及教学参考资料(教材、推荐书目、推荐期刊文章、学习网站等):
(一)教材
(美国)罗斯. 公司理财(原书第9版). 吴世农,沈艺峰,王志强译.北京:机械工业出版社,2012年. 非自编教材
(二)推荐书目
教材(正式出版教材要求注明教材名称、作者姓名、出版社、;自编教材要求注明是否成册、编写者姓名、编写者职称、字数等)
  (其格式如下:)
[1]威廉•麦金森.刘明辉,薛清梅译.公司财务理论[M].大连:东北财经大学出版社, 2011年
[2]周守华.财务管理理论前沿专题.北京:中国人民大学出版社,2013年.
[3]干胜道.财务理论研究.大连:东北财经大学出版社,2011年.
(三)推荐期刊文章
[1]张春景,马文超. 基于企业经营预期下的资本结构调整——来自我国制造业上市公司的经验证据[J]. 会计研究,2014,08:67-74. 
[2]周煜皓,张盛勇. 金融错配、资产专用性与资本结构[J]. 会计研究,2014,08:75-80. 
[3]李心合,王亚星,叶玲. 债务异质性假说与资本结构选择理论的新解释[J]. 会计研究,2014,12:3-10. 
[4]戴亦一,潘越,刘新宇. 社会资本、政治关系与我国私募股权基金投融资行为[J]. 南开管理评论,2014,04:88-97. 
[5]袁知柱,宝乌云塔娜,王书光. 股权价值高估、投资者保护与企业应计及真实盈余管理行为选择[J]. 南开管理评论,2014,05:136-150. 
[6]肖星,陈婵. 激励水平、约束机制与上市公司股权激励计划[J]. 南开管理评论,2013,01:24-32. 
(四)学习网站
http://www.canet.com.cn/
http://www.asc.net.cn/
(五)其它

大纲撰写人:       刘毅
撰写日期:    2015年5月26日

大纲审定人:                 
审定日期:       年    月    日


                                                  学院盖章
 

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教学团队

课程负责人刘毅,济南大学教授,商学院副院长,硕士生导师。 课程团队成员:乐菲菲教授、陈振凤副教授、刘西国副教授、隋敏副教授、徐英杰博士、兼职钱春杰高级会计师 教学团队现有专任教师6人,兼职教师1人,其中有博士5人,掌握会计学、审计学、财务管理及工商管理等专业的理论知识和方法,知识结构合理,对提高教学质量和培养学生的创新能力起到了良好的促进作用。教学团队成员中,30-40岁的2人,40-50岁的4人,50-60岁的1人。教学团队中教授2人,副教授2人,讲师2人,高级会计师1人,硕士生导师6人。